09 2020/10

2020年三季度报告

一.运作回顾三季度疫情负面影响逐步减弱,国内经济持续恢复,A股短暂冲高后转跌并长时间震荡调整。板块方面,之前疫情受益板块如生物医药、游戏等随着新冠疫苗逐步推进出现较大的回调,而新能源车、光伏、军工等板块表现抢眼;风格方面,以TMT为代表...

01 2020/07

2020年二季度报告

一.运作回顾二季度,疫情依然是影响资产基本面的关键要素,全球疫情目前还未呈现控制趋势,区域性反弹仍是较大风险。但全球资产市场受宏观政策扩张的影响,经历了“陷入流动性危机—无限流动性支持—走出流动性危机”的过程。在全球大放水的背景下,纳斯...

01 2020/04

2020年一季度报告

一.运作回顾2020年1月底以来,新冠疫情爆发,全球多个国家相继进入“爆发期—初步控制期—缓和期—平台期”,且各国均采取不同程度的封锁策略,对全球经济造成较大打击。在此背景下,全球权益市场普遍大幅下跌,其中标普500指数下跌20%,德国...

02 2020/01

2019年年报

一.运作回顾2019年,全球权益市场在欧美主要国家抵抗式宽松(美国降息、欧洲负利率)的作用下,迎来普遍上涨。在此背景下,A股市场也获得了相对不错的表现,全年沪深300和创业板指数涨幅分别为36.1%,43.8%,主动股票型公募基金收益率...

01 2019/04

2019年一季度报告

一.运作回顾今年以来,A股市场表现火爆,呈现出量价齐升的局面:上证综指和创业板指分别以24%和35%的涨幅大幅领先全球各主要指数;同时,成交量迅速放大,春节后日均成交额达7758亿元,其中有8个交易日成交额过万亿元。市场的强势反弹,既有...

08 2019/03

山楂树二期信用增强金提取完毕公告

02 2019/01

2018年年度报告

一.运作回顾2018年是复杂多变的一年,世界正面临百年未有之大变局。全球增长动力不足和贫富分化加剧,引发了去全球化、贸易战以及民粹主义等势头出现,我们看到了特朗普对全球规则的拆除、中美贸易战、英国的脱欧困境、法国黄马甲运动等较激烈的社会...

08 2018/10

2018年三季度报告

一.市场及基金运作回顾三季度的绝大部分时间里,A股市场都被相对悲观的市场情绪压制,几大主要指数延续之前的下跌趋势,并于9月18日创下了近两年的新低。随后在季末迎来一轮小幅反弹,但本季度上证指数仍以下跌收官,形成了历史上少有的季线“四连阴...

02 2018/07

2018年二季度报告

一.市场及基金运作回顾二季度A股市场在“内忧外患”的双重压力下,遭遇“夏日寒风”。内忧:在去杠杆和严监管政策叠加下,企业融资环境偏紧,信用债市场违约频发;市场下跌使股权质押压力陡升,个股频现闪蹦;药明康德、工业富联等独角兽上市、CDR基...

03 2018/04

2018年一季度报告

一.市场回顾一季度股市波动率显著加大。首先,美股在经历长达9年的牛市后,较高的估值叠加升息、贸易战这样的负面扰动,开始出现剧烈波动;受其影响,全球主要股指波动率也显著放大。A股市场,年初上证曾走出罕见的11连阳,但在1月29号见阶段性高...